W latach 70. kierował Zespołem Doradców Ekonomicznych przy prezydencie USA. W 1981 r. został prezesem Narodowej Komisji ds. Polityki Społecznej. Był członkiem między innymi Komisji Struktury i Regulacji Finansowych, Grupy Zadaniowej ds. Wzrostu Gospodarczego oraz szefem Rady Gubernatorów Federalnego Systemu Rezerw. Od 1987 do 2006 roku stał na czele amerykańskiego banku centralnego.