Urodził się w ortodoksyjnej żydowskiej rodzinie w Taszkiencie. Jest także obywatelem Izraela. Rok 2003 nie był dla niego specjalnie udany, ale pozostaje jednym z trzech największych graczy na rosyjskim rynku diamentów.
Lew Lewajew zajął 20. pozycję na liście 50 najbogatszych Europy Środkowej i Wschodniej tygodnika "Wprost" w 2004 r. Jego majątek szacowany jest na 1,1 mld USD.